美联储在去年疯狂加息450个基点后，今年二月份终于让市场松了一口气，加息25个基点，并表示加息周期临近结束。加拿大央行也是亦步亦趋，很快表示今年的加息到此为止，让大家一片欢腾。

刚刚过去的2022年许多人都见证了历史，加拿大央行跟随美联储的加息步伐，将基准利率一下子从0.25提高到4.5%，这个对于当今全民皆房的加拿大社会影响非同寻常。

浮动利率追随央行利率大幅提高，固定按揭也被债券收益率拼命拉升，持有大量房贷的加拿大人每月的房屋按揭费用急剧上升。本周刚爆出安省伦敦一个十四万收入的家庭，每月支付房屋和生活费用后，没钱吃饭的新闻，要知道十万以上的收入在加拿大属于中产阶级，中产都没饭吃，这次加息央行是否做过头了？

仅仅是短暂的放松后，本周市场的神经又一次绷紧。本周二开始美国的宏观数据出炉，让分析师大吃一惊，美联储半个世纪以来最严厉的加息行动，对于通胀就业和消费市场几乎没有实质性的威慑力。

美国劳工部周二发布的数据显示，1月份消费者价格指数(CPI)比上年同期攀升了6.4%，低于于12月份的6.5%，但与一个月前相比，通胀走强了。周四的生产者价格指数(PPI) 显示类似的问题，1月份PPI环比增长0.7%，这显示经济中仍然存在顽固的通胀压力。

加拿大央行行长Macklem本周也突然变脸，上个月货币政策会议上的讲话全不作数了，他表示加拿大央行已经准备好继续加息，如果通胀和劳动力市场数据如此坚挺，更可笑的是，他附加了一个条件，如果通胀不能达到央行容忍的2%目标，加息是必然的！

其实，2%的通胀目标早已经是水中花井中月遥不可及的目标了。看看实际生活就知道，各类产品你方唱罢我登场，过去十几年央行野蛮打压下的价格出现了报复性的上涨，而且积累的问题开始一层层爆发。

本周加拿大的咖啡连锁TimHortons 再次爆出业主与连锁店总部的矛盾。自从2017年这家连锁店出现店主与总部的矛盾后，已经两次通过庭外和解的方式暂时平息。Tim Hortons 创始人之一的Hortons 的女儿joyce Horton代表近三分之一的连锁店业主，向总部呼吁紧急谈判，因为产品通胀，总部涨价，业主的利润不断下降，现在已经到了非解决不可的时候了！

从消费者的角度看，我们购买咖啡时，已经觉得价格涨了不少，但是从连锁店业主的角度看，价格涨幅远远不够，可是连锁店不能私自涨价，必须通过总部协调一致上调价格。现在的问题是，总部卖给每个连锁店的产品价格已经充分反映了通胀水平，但是总部给连锁店卖给消费者的定价却没有反应通胀水平，原因是总部害怕失去市场份额，因为这是一家上市公司，必须保持市场份额和上市公司的利润，因此就牺牲了具体运营每个咖啡店业主的利润。

曾几何时，在加拿大拥有一家TimHortons店面是许多人的财富自由梦想，那么多人从早到晚络绎不绝的买咖啡，这是多好的生意啊!背后谁却知道，咖啡店盈利日益艰难，很多店面只是赚个吆喝，平均来讲，现在TimHortons的连锁业主拥有四家店，并不是他们贪心，因为仅仅靠着一两家店根本无以为继，只有规模才能盈利！

不难看出，TimHortons的例子告诉我们，通胀还未见顶，只是被压制了，代价是许多小生意拥有者牺牲了利润。他们不能涨价到合理的水平，却被两头挤压，一方面供货价格上涨，另外一方面员工成本上升，仅仅靠兼并其他的店面实现的规模效应已经慢慢消失，剩下的就只有涨价一条路走。

目前的通胀形势，已经从产品价格通胀成功实现了向服务端的转移，而这个转移对经济非常不利，服务通胀往往根深蒂固，难以根除。现在看看就业市场数据，美国本周公布的非农数据超过五十万人，劳动力市场的炽热程度，让央行加息力度无法减弱。

数据公布后，克利夫兰和圣路易斯联储主席发表讲话，倾向于在未来恢复更大幅度的加息，而且支持三月加息50个基点。其中一段话值得注意： “这将是一场与通货膨胀的长期斗争，我们可能必须在2023年继续表现出与通货膨胀作斗争的决心。”这明确表示了这个加息周期并未结束，央行还有很多功课要做！

加息这件事非同小可，不仅坊间舆论的压力，即使是在国会也吵成一团糟。在本周四的国会听证会上，NDP的党领Singh首先发难，质问央行为何如此不顾百姓死活的加息？他表示快速加息使得许多人房贷和生活压力加大，而且可能引发经济衰退使得大量人失去工作！

央行行长Macklem则反驳，加拿大央行恪守2%的通胀目标，政府应该尊重央行的独立性，现在的加息是为了实现2%的通胀目标是货币政策的必然选择。

保守党则攻击加拿大央行为自由党滥发福利的财政政策买单，使得通胀水平爆棚，然后再用加息大棒打击所有人！

对此，Macklem则反驳认为，财政政策是政府的事情，疫情期间的福利使得许多弱势群体利益得到保障，当然也使得整个社会的总需求增加，而供给方面却遇到供应链的问题，因此造成通胀上升，但是这些都归咎于地缘政治的紧张破坏了供应链，既不是政府的责任，也不是央行的责任。

总之，加拿大央行玩命加息没有责任，自由党政府胡乱花钱没有责任，责任呢就是我们普通百姓的，商品价格上涨，房价上涨，就是工资不涨，各种税费却不断增加，富人会理财会避税，穷人有各种政府补贴也不用交税，最后的一切责任就落在中产身上：交税最多不说，可疫情期间一毛钱补助也没有，还要冒着风险上班。

最终，疫情福利导致的通胀，却让中产来承受，富人买房像买菜一样不费力，穷人也谈不上买房乐得自在逍遥，因此，央行治理通胀的加息压力，最大程度落在中产身上，本来省吃俭用买个投资房等着退休，现在好了，按揭利息暴涨，别说退休了，恐怕要再打一份工了！

上个月说好的结束加息，谁知道政客们翻脸比翻书还快，这不央行又要再加息了，就是苦了中产，漫漫长路崎岖不平，中产且行且珍重吧！