https://economics.td.com/ca-testing-the-foundation https://www.cp24.com/news/td-bank-sees-up-to-25-drop-in-canadian-home-prices-by-early-2023-1.6046912

道明银行(TD Bank)的一份最新报告显示，到2023年第一季度，加拿大房屋平均价格可能比今年初的峰值下跌20%至25%。

报告还估计，同期，房屋销售数量将下降35%。

道明银行经济师Rishi Sondhi说，预计的价格下跌是前所未有的，至少可以追溯到上世纪80年代末，不过，下跌之前，房价在疫情期间经历了前所未有的上涨。

报告说，疫情期间，对更大、更昂贵住房的需求飙升，给均价带来了更大的上涨压力。平均房价会因为价格区间上端的交易而受到不成比例的影响。但现在，更昂贵的住房，比如独立屋的估值正以更快的速度下跌。

报告指出，这一轮房价下跌只能抵消疫情期间房价上涨46%的一部分。

以下一些因素将帮助平衡住房需求和房价：

• 央行可能在第四季度停止加息或缓慢小幅加息；由于经济活动放缓和通胀缓解，决定5年期固定房贷利率的5年期国债收益率明年会下跌；疫情期间，房贷压力测试以更高利率水平筛选合资格的买家，给借贷双方多了一层保护。
• 预测经济将会软着落，个人收入继续增加，劳动力市场极度紧张。
• 消费者积累了大量超额储蓄，员工薪酬强劲增长，这是与过去周期的一个关键区别。随着较低的房价吸引买家回归，这些储蓄为现有的房贷和首付提供了更长的生命线。
• 加拿大人口增长强劲，为住房需求提供了基本支撑。
• 新建和转售市场的库存水平都很低。

因此，Sondhi写道，更恰当的说法是市场重新调整，而不会出现更严重的情况。

明年之后，估计为了跟上人口增长以及其他基本需求的驱动因素，到2028年，加拿大每年将需要大约21.5万到22万套新住房，这在一定程度上高于大流行前的动工速度。未来几年，住房负担能力仍将很紧张。因此，本轮周期的复苏阶段，价格增长趋势比过去10年的平均年涨幅7%更缓慢。

从长期来看，道明银行仍然对住房前景乐观，因为人口增长将保持健康，支撑住房的基本需求。